¿Cuáles son los mejores CDB para invertir en 2023? - InvestNoticias (2023)

Una de las inversiones más populares en la cartera de renta fija, laCertificado de Depósito Bancario (CDB), superó las inversiones en acciones y surfeó la suba de la tasa Selic en 2022. Para el próximo año, la perspectiva es que la tasa de interés básica se mantenga alta, favoreciendoinversionesde CDBs en activos fijos a mediano plazo. Expertos escuchados porInvertirNoticiasexplique si ya es posible definir quéLos mejores CDB para invertiren 2023.

Con el fin del gobiernojair bolsonaroy el regreso del presidente electoLuiz Inácio Lula da Silvapara un tercer mandato presidencial, analistas de Toro Investimentos afirman que el próximo Jefe del Ejecutivo enfrentará grandes desafíos, como mantener la inflación bajo control y estimular el crecimiento en elPIB (Producto Interno Bruto), sin descuidar lacuentas publicas.

Firmado por los analistas Lucas Carvalho (CNPI-P), João Freitas (CNPI-P), Paloma Brum (CNPI-T) y Lucas Serra (CNPI-T), el informe sobre la mejor estrategia de asignación para 2023 destaca que Lula deberá hacer frente a las subidas de tipos de interés en varios bancos centrales, especialmente la Fed (Reserva Federal de Estados Unidos), a la inestabilidad energética y geopolítica en Europa, a la reducción de la actividad económica en China y al enfriamiento de la economía global.

“Es posible que tengamos medidas fiscales expansivas en los próximos años, lo que puede beneficiar a algunos sectores, sin embargo, puede ejercer presión sobre las futuras tasas de interés (DI)”.

¿Vale la pena invertir en CBD en 2023?

Para los expertos consultados por laInvertirNoticias, la adquisición deCDBvale la pena. Ricardo Teófilo, Head of Fixed Income de Órama, dice que el CDB es un excelente producto, especialmente para los inversionistas más conservadores.

“Además de la seguridad de saber cuánto será remunerado desde el momento de la solicitud, el inversor cuenta con la seguridad adicional del Fondo de Garantía de Crédito (FGC), que garantiza la devolución de las cantidades invertidas, y sus intereses, en el caso de liquidación del emisor hasta el límite de R$ 250 mil.”

Marcus Labarthe, socio fundador de GT Capital, agrega que los CDB son aplicaciones muy tradicionales y muy utilizadas en el mercado financiero. “Para los bancos de segundo piso (bancos medianos), sugiero siempre estar en línea con el FGC”.

¿Cuáles son los mejores CDB para invertir en 2023?

Ricardo Teófilo, de Órama, afirma que no es posible definir cuáles son los mejores CDB para invertir en 2023, pues las tasas de los productos dependen de muchos factores. “Hoy creemos que los activos fijos de mediano plazo tienen buenos niveles de tasas que no se deben repetir cuando la tasa Selic comience a bajar. Activos más largos, indexados alÍndice Nacional de Precios al Consumidor Ampliado (IPCA), también cuentan con cupones interesantes, además de ser más defensivos”.

“Nuestra proyección es que la tasa Selic comience a caer en 2023. Sin embargo, la actitud del equipo económico del nuevo gobierno debe influir en la velocidad de esta caída. Si el nuevo ministerio adopta una postura de financiar la aceleración de la economía, sin cuidar el impuesto, las tasas de interés a más largo plazo deberían permanecer bajo presión, junto con la inflación. Esto mantiene las altas tasas que vemos actualmente en los valores de renta fija, favoreciendo esta clase de activos”, agrega Teófilo.

En la misma línea sigue Marcus Labarthe, de GT Capital, y señala que, de momento, la expectativa de la tasa Selic no ha variado ni para el cierre de 2022 ni para 2023. “En el informe Focus, la mediana del mercado se mantuvo la perspectiva para 2023, con la Selic en 13,75%. La encuesta es un termómetro de mercado para pronósticos futuros”.

Encuesta Focus publicada porBancoCentral, el 21 de noviembre, muestra que elMercado proyecta Selic al alza en 2023en medio de expectativas crecientes sobre la inflación y el dólar. Para fines de 2022, la expectativa de tasa de interés es de 13,75%, pero para 2023 pasó de 11,25% a 11,50%. Este alto porcentaje impulsa las inversiones en CDB.

El cambio se produce a raíz de aumentos en las estimaciones de inflación. La proyección de alza del IPCA en 2022 es ahora de 5,88% y, para 2023, de 5,01%. En la encuesta anterior, la inflación calculada fue, respectivamente, de 5,82% y 4,94%. El centro de la meta oficial de inflación en 2022 es 3,5% y para 2023 es 3,25%, con un margen de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales, más o menos.

¿Cómo funciona invertir en CBD?

El CDB es un valor privado emitido por una institución financiera, autorizada por el Banco Central, para captar fondos y financiar sus actividades. Considerada una aplicación más segura, ya que tiene protección del FGC hasta un límite de R$ 250.000 por institución y R$ 1 millón por Registro Individual de Contribuyente (CPF), el inversor recibe el pago de intereses pactado en el momento de la compra.

Tanto las personas físicas como jurídicas pueden adquirir CDB. Para esto, el inversionista debe tenerCPF regularizadoy tener una cuenta activa en una casa de bolsa o banco de inversión regulado por la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM).

“La única diferencia es que los corredores pueden tener más opciones de inversión en diferentes instituciones financieras”, dice Marcus Labarthe, de GT Capital. “Al abrir una cuenta, los inversores tienen acceso a una 'estantería' con todos los productos disponibles para su perfil de riesgo”, agrega Ricardo Teófilo, de Órama.

Al comprar un CDB, el inversionista presta dinero a una institución financiera y corre un riesgo crediticio. Aunque el CDB ofrece un riesgo bajo, si el banco que emite el título quiebra, el inversionista puede tardar algunos meses en recibir los fondos invertidos y, durante este período, el dinero se detiene.

Por lo tanto, el inversionista debe verificar la solidez del banco emisor (riesgo de liquidez) para evitar pérdidas en el momento del rescate o impago por parte de la entidad financiera. Para mitigar el riesgo de crédito, es importante diversificar la cartera de inversiones.

También hay una opción de CDB con liquidez diaria. Es una alternativa para quienes quieran invertir y canjear la aplicación en cualquier momento. En la transacción, el inversionista recibe intereses proporcionales al período en que invirtió el dinero, sin penalidades y en el plazo de un día hábil. Dentro de las opciones de CDB, la modalidad posfija es una de las más utilizadas en los CDB de liquidez diaria.

Algunas inversiones de renta fija, como el CDB, siguen la tributación regresiva delImpuesto a la Renta (IR). Cuanto menor sea el tiempo, mayor será la tasa a pagar por el inversor: 22,5% (hasta seis meses), 20% (de seis meses a un año), 17,5% (de un año a dos años) y 15% ( más de dos años). También existe un cargo de Impuesto a las Operaciones Financieras (IOF) para redenciones de menos de un mes.

¿Cuáles son los mejores rendimientos para el CBD?

“El mejor CDB es el que ofrece una buena rentabilidad dentro de un conjunto de características que satisfacen tus necesidades. Están disponibles CDBs de todo tipo (liquidez diaria o con diferentes plazos de redención) y con una variedad de índices (IPCA+, CDI+, posfijos y prefijos)”, dice Ricardo Teófilo, de Órama.

Marcus Labarthe, de GT Capital, explica que en la renta fija, en la mayoría de los casos, hay que “analizar el plazo (cuándo expira la solicitud), carencia (si se puede redimir sin cargo antes del vencimiento), tasa pactada ( tasa que se utilizará en esta renta fija), índice (ya sea que la inversión sea posfija, prefija o mixta de tasa fija + índice, que en la mayoría de los casos es inflación) y el emisor (institución que emite el CDB)” . “Después de eso, podrá evaluar y comparar”, dice.

Por lo tanto, existen varios tipos de CDBs, con diferentes fechas de vencimiento, montos mínimos de inversión, garantías y comisiones dependiendo de la institución emisora ​​de la emisión y el perfil de relación que el cliente tenga con el banco. Antes de elegir un CDB, el inversionista debe evaluar el emisor de la deuda, la tarifa pagada y el plazo del bono, que varía entre 30 días y 5 años.

¿Cómo comparar el rendimiento del CBD?

La rentabilidad del CDB se calcula según el tipo de inversión y se puede verificar en el corredor o banco. Marcus Labarthe, de GT Capital, sugiere que los inversores comparen activos con base en un “filtro razonado, principalmente en términos de plazo versus tasa, y siempre hagan inversiones consistentes con su necesidad de liquidez”.

Hay tres tipos de ingresos de CDB:

• prefijado
• postfijo
• híbrido

Noprefijado, la tasa de interés se fija en el momento de la compra, sin preocuparse por las fluctuaciones de la economía. Los CDB prefijados no están directamente influenciados por ningún índice. Sin embargo, si la expectativa de Selic es a la baja, el inversionista puede tener una mejor remuneración si invierte en CDB prefijo a CDB posfijo en el corto plazo.

no máspostfijado,la rentabilidad sigue algún índice. Lo más común es vincular el valor a un porcentaje del Certificado de Depósito Interbancario (CDI), respaldado por operaciones entre instituciones bancarias. Supervisada por el Banco Central, la operación consiste en préstamos diarios para garantizar el saldo positivo de las cajas de los bancos.

En esta operación, la tasa de interés cobrada se denomina tasa CDI o DI, calculada diariamente a partir de las tasas activas promedio de la Central de Custodia y Liquidación Financiera de Valores Privados (Cetip), operada por B3. Todavía en términos posfijos, el CDB puede vincularse al IPCA.

Nohíbrido, el inversor combina la parte prefijada y la parte posfija, normalmente vinculada al IPCA. La ventaja de esta aplicación es la garantía del poder adquisitivo, ya que el inversor siempre busca una ganancia real (por encima de la inflación). Esta modalidad tiene características de NTN-B, Letras del Tesoro Nacional serie B o del Tesoro IPCA+, con cupón de interés más variación del IPCA para ese período de inversión.

Por lo tanto, los bonos posfijos e híbridos son susceptibles a la tasa Selic y al IPCA. La tasa de interés básica de la economía impacta directamente en el CDI (tasa DI) y el IPCA, ambos utilizados en la rentabilidad de las dos modalidades. Es más común que los inversionistas opten por CDB posfijos con tasa DI para evaluar el desempeño del portafolio de inversiones, ya que el porcentaje está ligado a la tasa Selic.

Antes de invertir en CDB, el inversor puede comparar el rendimiento con elAhorrosy con elCartas de crédito inmobiliario (LCI), dos formas exentas de IR. Entre los productos de renta fija, la letra tiene un mejor rendimiento que los ahorros, pero puede tener un rendimiento menor que un CDB. Para ser ventajoso para el inversionista, el CDB debe pagar más que un LCI. Si la LCI remunera el 5% anual, por ejemplo, el CDB debe pagar una tasa del 6,45% para una tabla regresiva de seis meses y, por lo tanto, vale la pena.

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